Почему Банк России продолжает снижать ставку? Объясняет редактор отдела экономики Русской службы Би-би-си Ольга Шамина
ЦБ в этот раз пришлось принять решение на фоне двух противоречащих друг друга тенденций.
С одной стороны, экономика замедляется, а бизнес и некоторые чиновники жалуются на высокие ставки по кредитам. Снижение ставки могло бы позволить оживить экономику.
С другой стороны, из-за повышения НДС в январе резко выросли цены. Инфляция с начала года составила уже 2,2%. И это — прямое следствие войны, которую ведет Россия. Минфин признавал, что налоги повышают, чтоб финансировать военные расходы. Снижение ставки может еще больше ускорить рост цен.
ЦБ в своем заявлении утверждает, что экономика возвращается к сбалансированному росту, а ускорение инфляции в январе объяснили разовыми факторами и ждут возвращения к сбалансированному росту. Заявление регулятора в целом выглядит достаточно успокаивающими.
Тем не менее, неопределенности добавляет и бюджет. Доходы от продажи нефти резко снижаются на фоне санкций, а расходы остаются высокими из-за войны. Новое повышение налогов может еще сильнее ударить по ценам или по бизнесу, а сокращение расходов — еще сильнее замедлить экономический рост. Любое решение ЦБ в таких условиях кажется спорным и тяжелым.
Сайт без VPN | Telegram | WhatsApp | YouTube | Рассылка